mRNA疗法已沦为“投资陷阱”?

mRNA一度是最近几年资本市场中最热门的技术。2021年时,艾博生物生物一家公司就完成三轮融资,总融资额达到惊人的11亿美元,这也使得其成为当年全球融资额最高的公司。

然而仅仅两年之后,mRNA就迅速褪去光环。不仅鲜少听闻新的融资消息,甚至国内mRNA龙头之一的斯微生物,近期还被爆出财务危机。这与两年前的资本追捧形成鲜明对比。不可否认,mRNA技术确实是开创了一片新天地,这个赛道仍有很大的潜力可挖。但同时这个赛道也显然并不像资本想象的那样乐观,后续发展实则依然存在极大的不确定性。

在资本疯狂地叫价之下,mRNA疗法的泡沫已经被吹得太大。

01 全球只有两个赢家

资本的疯狂并不让人意外,因为当时mRNA赛道确实诞生出了爆款产品。

2021年和2022年,辉瑞与BioNTech联合开发的mRNA新冠疫苗Comirnaty蝉联了全球药物,分别创造营收403亿美元和378亿美元,而另一款由Moderna生产的mRNA新冠疫苗Spikevax也均保持在前五之内。仅两年时间,mRNA新冠疫苗就累计创收1142亿美元。图:2021-2022年全球畅销药物排行,来源:锦缎研究院

mRNA疗法已沦为“投资陷阱”?

但在两款明星产品的光辉背后,却是整个产业链技术的脱节。所有投资者都看到了这两款产品的成功,但却鲜有人知晓它们的成功就是mRNA技术的全部。除了这两大头部玩家之外,几乎所有踏入这一领域的玩家都是在用爱发电。

这样的结果其实并不意外,因为在疫情之前,mRNA本就是一门小众边缘技术,甚至人类看到mRNA技术成药的可能性也是在2005年之后。

之所以mRNA技术进展缓慢,主要是因为mRNA分子很容易被RNA降解酶破坏。无论是天然mRNA还是人工合成的mRNA,都会全面激活人体免疫细胞的反应,从而导致mRNA被直接降解。mRNA分子无法躲过人体免疫系统的追杀,自然它也就没有成药的可能性。

直到2005年,匈牙利科学家卡塔林通过修饰mRNA组成成分之一尿苷的方式,成功逃避人体免疫系统的识别,由此才让mRNA技术迈出了第一步。两家mRNA巨头公司BioNTech和Moderna也都是基于这一发现,才分别在2008年和2010年成立的。

也就是说,mRNA成药的理论基础满打满算才18年时间,这对于成熟的医药产业而言,不过是一时半霎。

众所周知,一款创新药的研发需要经历临床前阶段、临床1期、临床2期、临床3期,然后还要通过审批部门的审批,动辄就是十几年时间,这几乎已经抵得上mRNA技术的发展史了——mRNA技术的不成熟是显而易见的。

实际上,在艾博生物2021年成为全球医药产业融资王时,也不过仅创立两年时间,这样的情况在资本市场中是极为罕见的,但这就是历史上真实发生的事情。

巨大的赚钱效应使投资者疯狂,但那却并不是mRNA技术的常态。

02 被疫情催化的技术

mRNA新冠疫苗之所以研发快,很多专家将其归结为:mRNA疫苗不需要走传统疫苗的免疫激活模式,而是只要知道病毒S蛋白基因序列,就能合成出mRNA,以此激活特异免疫。

在这里我们暂且不论技术方面的质疑,即使这是一个正确的研发路径,可验证它又需要多长时间呢?大规模的患者临床试验是免不掉的,但这两款疫苗从立项到审批又用了多长时间呢?做了多久的验证性试验呢?

当然,那时候全球深陷疫情的水深火热之中,FDA放松对于mRNA新冠疫苗的审批也属审时度势,但这并不意味着任何mRNA平台构建的产品都会如此顺利的获批上市。

新冠疫苗之后,mRNA的下一个战场在哪里?这依然是一个未知数。

有观点认为,mRNA技术应该继续在疫苗领域发展优势,也有专家表示,mRNA技术在抗癌领域将大有可为。但无论是Moderna,还是BioNTech,在脱离疫情红利后,依然没有其他的管线成功上市。

RSV疫苗mRNA-2345是最接近上市的下一款mRNA疫苗。今年1月17日,Moderna已经宣布mRNA-2345达到临床3期终点,极有可能在年内上市。但这一速度也是慢于GSK和辉瑞的两款重组蛋白RSV疫苗的,并未展现出超于常人的速度优势,且在未进行头对头试验的情况下,与其他疫苗之间有怎样的疗效差异也是一个未知数。

并不是所有的疾病都像新冠疫情那样充满急迫性。在没有FDA的特批后,mRNA疫苗还会有速度优势吗?这一点并没有明显的案例给予支撑。mRNA技术能在其他疾病上战胜传统疾病吗?这也是需要进一步验证的。

或许RSV疫苗的获批将会重新激励整个产业的发展,但显然这个赛道的难度是远超市场想象的。

03 资本过热只会扼杀产业

称mRNA为投资陷阱,并非我们不看好这个赛道,而是极高的资本曝光度与羸弱的研发能力之间,已然形成了巨大的预期差。投资者数以亿计的资金下注,很可能并不会换回实质性的报酬。

mRNA技术曾被很多投资者看成是犹如ChatGPT一样的颠覆性创新,甚至有观点认为我国在mRNA领域被卡了脖子。但实际上,人体的奥秘远比语言逻辑要复杂的。

回溯人类医药史,我们实则已经经历过多次代际切换,如从最早的小分子,到后来的生物大分子,再到细胞疗法,每一次新技术的出现其实都是一次创新药前沿技术的代际切换。

然而,这些后来的技术并没有完全“抹杀”之前的主流技术,反而与主流技术形成了互补之势。如在血液瘤领域,CAR-T疗法、大分子、小分子几乎都能发挥功效。图:血液瘤治疗手段,来源:莫尼塔投资

mRNA疗法已沦为“投资陷阱”?

医药产业虽然一直在追求创新,但其本质却是在医药产业的一次次迭代创新中,达到提高治疗效率延长寿命的目的。在这个迭代的过程中,不仅要考虑前沿的尖端技术,同时也要考量普通大众能够接受的传统疗法,疗效与性价比必须兼顾。

基于如此考量,mRNA技术虽然是一种技术突破,但以其当前的成熟度来说,更像是传统疗法的补充手段,从此人类多了一条攻破疾病的路径。

对于整个mRNA赛道,投资者依然需要给予更多的耐心,毕竟这个行业才发展了不到20年的时间。或许这项技术会继续在抗传染领域有新的突破,但这背后也仍需足够多的试验积累,以及足够长的时间沉淀。

mRNA技术远未到摘果子的时候,甚至现在可能仅仅是一个开始,各家企业未来要走的是一条无法借鉴的道路。在这个过程中,必定会遭遇风雨,也注定会有玩家出局,对于所有行业参与者而言,唯有数据和行动才是应对一切不确定性的最好方式。

mRNA技术有潜力,但也布满荆棘。

内容链接:https://www.hpaper.cn/12296.html

(0)
上一篇 2023-09-22 上午10:20
下一篇 2023-09-22 上午10:23

相关推荐

  • 阿里京东物流“拆墙”进行时:有商家火速换快递,末端快递员担心收入下降

    本文来源:时代财经 作者:林心林 今年“双十一”,两大电商平台和物流商各自为阵的局面将正式终结。 图片来源:图虫创意 10月16日,京东物流与淘天集团正式达成合作,京东物流将全面接入淘宝天猫平台,平台商家将能够选择京东物流作为服务商,目前双方对接系统已基本完成,消费者也可以在淘宝和天猫APP内查询京东物流轨迹。 这意味着,淘宝与京东这一对电商竞对,将各自过去…

    1天前
    4
  • AI圈顶流捧场!黄仁勋苏姿丰都来了,联想亮AI Now智能体大招,连甩10多个重磅AI产品

    刚刚,联想一场大会,把全球AI圈顶流聚齐了! 黄仁勋苏姿丰接连登场、英特尔AMD史无前例首次合作、英特尔CEO现场掏出下一代CPU、扎克伯格剧透XR新品,还有联想智能体大招AI Now正式登场。 昨晚,AI量大管饱,精彩镜头应接不暇。 智东西西雅图10月15日现场报道,刚刚联想创新科技大会2024正式开幕,联想一口气发布了PC个人AI智能体、搭载英伟达新核弹…

    2天前
    3
  • AI攻占诺奖背后:新的技术革命成为社会进步发展的重要引擎

    “超越人类智慧的AI可以用语言操纵我们,或许会试图说服我们不要关掉开关。” 今年3月,由ChatGPT掀起的AI(人工智能)技术革命背后的奠基性科学家、被誉为“AI教父”的杰弗里·辛顿(Geoffrey E. Hinton),曾对媒体提及他对AI“反噬人类”的担忧。如今,在他心中“危险和机遇并存”的AI,为他带来了诺贝尔物理学奖的荣誉。 当地时间10月8日,…

    3天前
    1.9K
  • 苹果自动驾驶汽车项目画上句号:加州测试许可被取消

    IT之家 10 月 12 日消息,就在彭博社的马克・古尔曼报道苹果放弃了发布电动汽车的计划六个月后,据 macReports 报道,加州机动车辆管理局(DMV)取消了苹果的自动驾驶车辆测试许可证。 据悉,DMV 于 9 月 25 日收到苹果的确认,同意取消该许可证,该许可证于 9 月 27 日被取消。这意味着苹果公司持续了十年之久的电动汽车项目被彻底终结,没…

    6天前
    1.1K
  • 大UP质问平台为什么视频越来越糊,答案比问题要复杂得多

    文|王毓婵 编辑|乔芊 10月8日,在全网拥有超千万粉丝的视频创作者@影视飓风发布了一条视频,标题为《清晰度不如4年前!视频变糊是你的错觉吗?》。这条视频揭示了视频平台为降低流量费用支出,通过降低码率和调整编码格式压缩视频画质的现象。 “2024年,4K视频你应该已经司空见惯。各家平台争先恐后在画质上做文章,我们也在不断更新设备,提升节目的质量。但我们在平台…

    2024-10-11
    1.5K
  • 特斯拉“命运日”即将到来:Robotaxi能否帮马斯克“翻身”?

    财联社10月10日讯(编辑 刘蕊)不到24小时之后,特斯拉将成为全球瞩目的焦点:特斯拉将在加利福尼亚州伯班克华纳兄弟工作室举行“Robotaxi Day”活动。届时,众多投资者和分析师们将看到期待已久的自动驾驶出租车Cybercab及其他产品的发布。 随着“Robotaxi Day”活动的逐步临近,特斯拉股价也在过去几周持续上涨,几乎抹平了年内跌幅——这也表…

    2024-10-10
    2.7K
  • 又发布两款新车的富士康还没在全新领域找到获胜之道

    致力于在电动汽车领域开辟新增长曲线的富士康发布两款全新电动汽车,将其乘用车产品阵容扩充至MPV领域。 10月8日,在一年一度的鸿海科技日上,富士康推出MPV车型Model D和中型电动巴士Model U。该MPV新车强调宽敞的内部空间,轴距达到3.2米。在800V电子电气架构的支持下,预计WLTP续航里程约为660公里。 富士康依然与意大利车身制造商宾尼法利…

    2024-10-09
    1.6K
  • 33亿增资,合肥为什么再次“抄底”蔚来?

    作为中国第一家在美国上市的电动车企,蔚来一度面临崩溃的边缘。 2019年年底,蔚来的股价触及1.32美元的低点,市值距离高点蒸发80%以上。 高瓴清空了蔚来股票,红杉也选择了减仓。 当时的李斌四处奔走请客吃饭,想为蔚来寻求融资输血。 一个故事是,一家国资的老总在席间直斥李斌”乱花钱”。 所谓的乱花钱,是指当时的新能源车企几乎都依赖补贴…

    2024-10-08
    23
  • 跨国车企销量都跌了,为何仅欧美“狂”裁员?

    自今年以来,欧美汽车企业掀起了一股裁员浪潮。 福特、特斯拉、通用汽车、大众集团、Stellantis集团等跨国车企相继宣布裁员计划。车企本次裁员人数大多在千人以上,其中大众集团(正在与工会谈判中)和特斯拉更是超过万人规模。 这股寒流已经蔓延至零部件供应链。芯片制造商英飞凌、充电设备制造商Blink Charging、瑞典电池制造商Northvolt等零部件企…

    2024-09-30
    12
  • 7.99万就能提车的Model Y,还顶得住新势力的围攻吗

    9月27日,特斯拉上海超级工厂迎来第100万辆车下线。 从一片泥洼地到变成全球电动汽车巨头最大的海外基地,特斯拉上海工厂在不到4年时间里实现了产能和制造工艺的双双飞跃。 而随着特斯拉副总裁陶琳在社交媒体上写下“感谢每一位新老车主的爱和支持”的同时,这家电动车公司正在被它从前的一众门徒视为必须要跨越的门槛,9月集中上市的新车乐道L60、极氪7X等尤为雄心勃勃。…

    2024-09-29
    35
  • 逼退张大奕的退货率,让丰巢一年狂揽9个亿

    9月19日,曾经的“淘宝女装第一人”张大奕用小号发微博称,她将无限期延迟十年老店“吾欢喜的衣橱”的上新,宣告了这个曾经最火的淘宝女装店将关店。她称闭店是因为女装毛利微薄支撑不了各项运营成本,以及,电商越来越高的退货率。 就在张大奕宣布关店的三周前,丰巢刚刚向港交所提交招股书,寻求以250亿元的估值上市。招股书显示,连亏八年的丰巢终于在2024年前5个月有了7…

    2024-09-27
    966
  • OpenAI高层再震荡:CTO官宣离职,Sora恐长期停滞?| 最前线

    文|袁滢靓 编辑|邓咏仪 北京时间9月26日凌晨3点,OpenAI 首席技术官(CTO)Mira Murati在X上官宣辞职。那张成就了ChatGPT时代的四人合照,如今两个离职,一人休假,只剩下Altman一人扮演独角戏了。 △图源:X网友 @brewmarkets OpenAI的腥风血雨体质,也在另一方面体现了什么是“明星”公司。前脚GPT-4o高级语音…

    2024-09-26
    39
  • TikTok Shop鏖战美区,内容电商的蛰伏与加速

    TikTok Shop的内容电商,能给全球商家带来新一个增长奇迹吗? 文 | 华商韬略 梁梁 跨境电商正在重新定义全球电商格局。 过去五年,中国跨境电商规模增长超10倍,让数以千万计的中国商家因此扬帆出海,也成就了一张以核心电商平台为节点链接的全球商业网络。 这是一张史无前例的商业大网,它已经而且还在加速改变全球贸易和消费的格局,并且这张网还在不断进化与分化…

    2024-09-25
    1.4K
  • 华为三折叠黄牛价雪崩:从加近十万到仅加四千,黄牛气懵了

    正式发售不到48小时,华为三折叠屏手机Mate XT非凡大师黄牛价就崩了。 9月22日,很多数码博主在社交平台上发视频称,Mate XT三折叠手机价格雪崩,从加价六七万甚至十几万,暴跌至加价四千、两千。 甚至到了“每小时一个价”、“你要买我肯定有货;但你要卖我打死不收”的地步。 官方途径购买线上每天要“蹲点”抢‍‍‍‍‍‍‍‍线下无现货需排队几万人等待 ‍‍…

    2024-09-24
    2.2K
  • 马斯克终于“投降”,“我们的主权不容出售!”

    【文/观察者网专栏作者 蒂亚戈·诺加拉,翻译/ 陈佳芮】 在无视巴西最高法院的命令三周之后,马斯克终于“投降”,作出重大让步。 当地时间9月20日,在一份法庭文件中,社交平台X(原推特)公司的律师表示,X平台已遵守巴西最高法院的相关命令,希望法院能解除对其X平台在巴西境内的禁令。 有意思的是,在这次“X事件”中,一度曾是削弱国家主权和民主机构国际干预堡垒的巴…

    2024-09-23
    7.5K
  • 李斌的“县县通”,蔚来的新未来

    出品|网易科技《态度》栏目 作者|定西 这个中秋假期,李斌有点忙。 为了推进充电县县通和换电县县通计划的落地,他来到该计划最难的地方之一新疆进行实地考察。 时间紧迫。蔚来计划在2025年6月30日前,完成除台湾地区、香港特别行政区外,全国所有县级行政区充电桩全覆盖。今年10月前完成新疆14个地级行政区充电全覆盖,包框乌鲁木齐、克拉玛依、哈密、吐鲁番、昌吉、伊…

    2024-09-20
    1.3K
  • 小鹏回应MONA M03自动泊车撞上奥迪:不排除光线等因素致弱势场景

    IT之家 9 月 18 日消息,近期一起“小鹏 MONA M03 自动泊车撞上奥迪汽车”的事故,引起了IT之家网友的关注。据每日经济新闻今天下午报道,小鹏汽车相关负责人就此事回应称,“公司售后同学已经联系上客户,在积极处理解决中。” 关于自动泊车状态下发生剐蹭的原因,该负责人表示,目前不排除因光线及其他因素导致的弱势场景,具体原因还要结合具体的数据进行分析。…

    2024-09-18
    3.5K
  • 华为三折叠,炸出570万「黄牛」

    「核心提示」人人争当黄牛背后,是三折叠手机备受追捧。沉积的手机市场,太需要这样的“王炸”来唤醒了。 作者 | 陈法善 编辑 | 刘杨 备货量100万台,发布四天就有近570万人预约,华为三折叠手机Mate XT注定是今年最难抢的手机。 要知道,根据IDC的统计,2023年中国折叠屏手机总出货量约700.7万台。也就是说,华为这一个单品,就…

    2024-09-14
    1.1K
  • 比亚迪员工总数突破 90 万,技术研发人员近 11 万全球车企第一

    IT之家 9 月 13 日消息,比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞今日在微博上透露,今天,比亚迪员工总数突破 90 万,是 5300 多家 A 股上市公司里员工人数最多的,比第二名还要多 40 多万人。 李云飞还表示:“比亚迪 90 万员工中,技术研发人员近 11 万,是全球研发人员最多的车企。过去两年还招聘了近 5 万名优秀应届大学生,持续助力大学生就业。…

    2024-09-13
    531
  • 从Vertu到8848,奢侈品手机为何全军覆没

    华为三折叠终于发布了,19999元起售。 主要噱头是比折叠还多一折,但也引起了互联网的广泛争论。 在争论之中,黄牛早已率先抢购。 据网上消息,黄牛把三折叠已经炒到了一台65万。 一台38万,有人为了提升销量,黄牛给出的利好是全国可飞。 大家都知道这个溢价不可持续。可大家的疑惑点在于,华为三折叠的受众是谁? 为何有种魔幻的吸引力? 如果堆科技参数。 我可以告诉…

    2024-09-12
    786